Если наши компании экспортируют много, а импортируют мало, то иностранной валюты в страну поступает больше, чем уходит из нее.
Вопрос, как не ошибиться с покупкой валюты, волнует почти всех взрослых украинцев после недавнего панического взлета курса доллара, когда люди стояли в очередях в обменники или спешили к подпольным менялам, чтобы купить валюту заметно дороже, чем они реально смогли бы продать после окончания паники. Известны случаи, когда человек одалживал гривни, чтобы купить доллар по курсу почти в 40 грн. О том, что он переживал, когда доллар пошел вниз, не хочется даже и думать. А ведь это далеко не первый и не последний повод потерять свои средства из-за паники.
"Сегодня" задалась двумя вопросами. Первый — неужели нет каких-то способов для того, чтобы обезопасить себя от таких покупок на пике спекулятивного курса? А второй — как понять: нынешний курс — это еще "панический" или уже нормальный? С этими и другими вопросами нам помогали разобраться ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Андрей Шевчишин и руководитель консалтинговой компании MPP Consulting Павел Мельник.
ЧЕМ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ ЦЕНА ВАЛЮТЫ
Деньги — это не только универсальный эквивалент стоимости товаров. Они и сами явлются товаром, только особого вида. А курс валюты — это не что иное, как цена этого товара, выраженная в другой денежной единице. Этот товар подчиняется всем основным рыночным законам, в первую очередь — закону спроса и предложения. "Колебания курса формируются под действием изменения спроса и предложения валюты на рынке, а также под влиянием ожиданий изменения этого спроса и предложения в будущем, — говорит Андрей Шевчишин. — К примеру, экономический агент хочет купить $1 млн, а продавцы в это время реально могут предложить только $0,8 млн. Возникает классическая ситуация превышения спроса над предложением, в которой продавцы могут поднимать цену товара, или, в нашем случае, курса".
БАЛАНС. Соотношение спроса и предложения валюты тесно связано с внешнеторговым балансом страны. Если наши компании экспортируют много, а импортируют мало, то иностранной валюты в страну поступает больше, чем уходит из нее. Экспортеры должны как-то оплачивать свои расходы на покупку или производство товаров в национальной валюте, для чего продают валюту иностранную. Спрос на отечественные деньги растет, равно как и предложение иностранной. Соответственно, курс национальной валюты относительно иностранной растет. Также на курс действует желание иностранных инвесторов "вложиться" в экономику страны, приобретая собственность, акции, долговые обязательства и открывая новые производства.
Если ситуация обратная, то импортеры, нуждающиеся в иностранной валюте для приобретения товара за рубежом, увеличивают спрос на нее внутри страны. А предложение ее отстает от спроса из-за низких объемов экспорта. Соответственно, это ведет к девальвации национальной валюты. К тому же эффекту приводит и "бегство капитала" из страны.
"Такая ситуация и наблюдается сейчас в Украине. Экономический спад привел к обвалу валютных поступлений, а отток капитала из банковской системы и страны в целом усиливает нехватку предложения на рынке. В итоге есть высокий спрос и низкое предложение. В этой системе есть еще НБУ, который может влиять на рынок либо административными методами (как сейчас — ограничивая спрос), либо рыночными (продавая валюту из резервов для покрытия спроса)", — говорит Андрей Шевчишин.
Не все так плохо, как кажется. Многие украинцы научились зарабатывать на "вилке" курсов.
РАЗЛОЖИТЬ ПО КОРЗИНАМ
Курсы валют определяются не только объективными показателями вроде внешнеторгового баланса, но и такими субъективными факторами, как уровень доверия населения к той или иной валюте. Если мы по каким-то причинам меньше доверяем своей валюте, то покупаем чужую, увеличивая ее курс. От этого наше доверие к своей валюте ослабевает еще больше, и выходит замкнутый круг.
"Главное — не поддаваться панике, — советует Андрей Шевчишин. — Также всегда желательно держать свои сбережения в разных валютах и разных банках".
Действительно, если вы не рискуете в одночасье потерять все, у вас будет гораздо меньше желания побежать следом за паникерами. Как говорит Павел Мельник, так или иначе со временем курс начинает возвращаться к правильному, то есть экономически обусловленному.
ГРАНИЦЫ. С другой стороны, сидеть на мешках с гривней, когда она девальвирует, тоже не самая разумная стратегия. Хотелось бы понимать, есть ли смысл закупаться валютой, или повышение является спекуляцией или паникой, за которыми тут же последует откат? К сожалению, это не так просто.
"Отличить эмоциональный всплеск от тренда трудно", — говорит Андрей Шевчишин. Например, для девальвации гривни основания были и остаются. В Украине среднемесячное негативное сальдо платежного баланса с января 2012 г. составляет $450 млн, а с января 2014 г. — более $1 млрд.
"Несмотря на обвал нацвалюты (который, по логике, должен был привести к удешевлению себестоимости, а значит, и экспортной цены отечественных товаров), по данным НБУ внешнеторговый баланс остается отрицательным и сохраняется отток валюты в рамках погашения ранее взятых обязательств. В марте ситуация изменилась благодаря кредиту МВФ
